天馬行空 茶館

景氣轉好的時候最應該勇於投資，但是經濟景氣總有循環，不景氣時代是不是不要投資、把錢全部放在銀行定存最安全？
其實不景氣的時候錢放在銀行也不保險，金融機構一樣有經營風險。


當總體經濟數據的景氣對策訊號出現警訊，失業率走高，就可以判斷景氣可能要開始下滑了。

再來最直接的指標就是經濟成長率（GDP）年增率下降，經濟成長減緩是景氣轉壞的徵兆，景氣衰退則是進入谷底，這時候企業獲利下降，股價自然也難有表現，倒閉、裁員逐漸增加。

接著民間消費下降，投資意願也逐漸降低，投資人開始增加現金持有比率，不願投入股市，股價自然就由高點下滑。
而企業也以控制成本為導向，資本支出下滑，生產力下降，不過房地產的議價空間卻相對加大，因為建商希望求現。


不景氣的環境下，股市較難有表現，而且通常對利空的反應較敏感，利多反而沒什麼感覺。此時投資應該「多看、多聽、小心出手」，不要看到股價短線技術反彈，就急著搶進，這樣只會越套越深。

提高現金比率是有必要的，但存款要慎選存款銀行，避免金融風暴，殃及自己的資產。而且這段期間應該避免參加民間互助會，因為倒會的風險大增。

在投資方式方面，首先應該注意分散「時間風險」，分批少量投資為原則，定期定額投資就是最好的方法。再來要分散「地區風險」，才能規避市場下跌可能造成的虧損。還要注意分散「貨幣風險」，將部份貨幣轉存外幣，避免貨幣貶值風險。

最後要注意的是，投資應該嚴格執行停損/停益操作，虧損達到當初設定的幅度，立即認賠，不要戀戰；獲利達到預期的標準，立刻了結，不要貪心。當然停損、停益點要設得合理。


景氣不佳下，固定收益型商品是投資組合中不可或缺的一環，相較於其他固定收益商品，債券型基金擁有各種天期的投資部位，同時可以享受免稅的好處，但面對景氣趨緩下企業的財務風險，選擇債券基金時應該更加著重債券型基金的資產品質，尤其是投資無擔保公司債的部分，以免誤觸地雷債造成無謂損失。


定期定額投資最怕遇到習慣【追高殺低】、【搶短線】、【不耐久候】、【投資EQ不足】的投資人，因為投資結果往往會大打折扣。

定期定額投資基金正是不景氣下最好的投資方式，因為股市下挫、基金淨值下跌，每月扣款金額所能購買的單位數反而增加，形同低檔加碼、攤低成本，再配合長期持有的耐心，等待景氣回升的波段獲利，投資報酬自然提昇。若是期間貿然跟隨市場追高殺低，或是採取暫停贖回的動作，表面上看起來是減少損失程度，實際上卻是錯失低檔加碼的機會，實在得不償失。


和國內的外幣存款不同的是，美元等外幣貨幣市場基金由於是在境外開戶，且在免稅天堂註冊，所賺取的利息收入或對新台幣的匯差收益完全合法免稅。它的另一個最大的優點是：投資人可以任何時候、任何地方將部份或全部的資金兌換成您需要的幣別，再匯到指定的銀行帳戶給與本人或指定受益人。

例如，不少國人雖然在國內工作，但是家人在海外生活，可以利用貨幣基金當做外幣存款，一則可以賺取固定利息收入；二則可伺機將資金轉入任何一個具上升潛力的市場，資金有高度的靈活性；三則若有需要，可將資金直接依您所需的幣別匯到海外唸書或生活的家人。