天馬行空 茶館

「利率高低」當然是選擇外匯定存的首要指標，但是也別忘了「匯率風險」。

2001年底，南非幣曾因為當年度連續降息3次，致資金大幅流出，幣值狂貶至1美元兌 13.85鍰的超低匯價，貶幅幾乎達100。但之後連續3年強勢回升，2002年升值40、2003年再升28、2004年繼續升18。由此可以看出，匯率變化的走勢，往往大過利率的報酬。

南非幣較為冷門，很多人擔心，會不會因為流動性太低而血本無歸？或者可能出現的最大風險是什麼？


過去亞洲金融風暴，馬來西亞幣曾經受到國際空頭熱錢的襲擊，馬幣狂貶，馬國政府隨後關閉馬幣的對外報價，外資持有的馬幣資產形同遭到凍結，當時台灣不少銀行有承做馬幣的存款業務，因應措施是通知客戶清理手中持有的馬幣，馬國金融閉關時間持續大約1年。

中國國際商業銀行國外部襄理王文龍因此表示，除非是國家倒掉，否則在國內銀行買的外匯存款，並不會發生因為流動性問題、而換不回台幣的情況。頂多就是匯兌損失龐大。南非幣在國內各銀行兌換方便，流動性不成問題。

同時南非過去最為外資詬病的政治風險就是黑白種族衝突，但1991年時，南非就已經廢除種族隔離政策，邁向多元種族並存的民主國家。值得注意的是，黑人碰到天氣冷的時候會較為懶惰，王文龍因此提出南非幣的另一個特性，那就是冬天的時候，匯率會跌得較兇。


美元如果升息，熱錢流回，相對會讓南非幣趨貶。尤其是南非幣因為在國際市場上，屬於冷門幣別，因此，買進價位較高、賣出價位較低（即買進時要付出較多的台幣去結匯，賣出時換回的台幣卻較少），一來一往間，差距可達1，也就是說，定存利率是6，但是因為買賣價位的關係，會吃掉1的成本，使得真正賺到的利率只剩下5。這樣一算，與美元定存利差更縮小。


貢獻南非經濟的主要功臣——黃金，在5月創下每盎司730美元、26年來的新高紀錄後，便向下修正。說起來，南非幣近幾年匯價能夠維持強勢，主要原因便是金價持續走揚所帶動，南非幣究竟有沒有支撐？那就得看黃金價格的臉色。

銀行業者因此建議，想賺高利率的投資人，最好在1南非幣兌4.7元台幣以下買進，且因買賣成本高，最好不要換來換去。但要提醒的是，外幣存款不像國內存款有存款保險，因此，找體質健全的銀行比較有保障。


〔自由時報記者陳麗珠／台北報導〕台灣公股行庫表示，外幣定存戶想要選取高利率外幣的同時，最好也對該國經濟情況有所瞭解，高利率有時伴隨高風險的匯率波動。例如，南非幣一個月天期年息高達6％以上，近一個月對新台幣匯價卻跌了9％，收進來的利息完全不足以彌補匯損，已經侵蝕到本金的安全性，讓存入短天期南非幣的民眾欲哭無淚。